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首例迷你基金合并未果 中信建投货币宣布清盘

北京商报讯(记者 孟凡霞 刘宇阳)曾因规模迷你后拟进行“同类合并”而备受市场关注的中信建投货币基金,如今正式宣布清盘。8月3日,中信建投货币基金发布基金合同终止及基金财产清算公告。在分析人士看来,由“合并”转向“清盘”背后,产品托管银行系统不同导致存在的技术难题或是主因。

北京商报讯(记者 孟凡霞 刘宇阳)曾因规模迷你后拟进行“同类合并”而备受市场关注的中信建投货币基金,如今正式宣布清盘。8月3日,中信建投货币基金发布基金合同终止及基金财产清算公告。在分析人士看来,由“合并”转向“清盘”背后,产品托管银行系统不同导致存在的技术难题或是主因。

8月3日,中信建投基金发布公告称,根据基金合同及份额持有人大会表决结果等有关规定,中信建投货币基金的最后运作日为8月2日,于8月3日进入清算程序,不再办理申购、赎回等业务,并且之后不再恢复。

在业内人士看来,清盘的背后,也代表着此前该基金拟进行“同类合并”的想法宣告失败。据悉,今年4月,中信建投货币基金曾表示,已于4月7日触发基金合并情形,根据基金合同约定,将推进该基金与旗下管理的其他同类别基金的合并事宜,无需召开基金份额持有人大会。对于“合并”转“清盘”的具体原因,北京商报记者发文采访中信建投基金,相关负责人表示以公告为准。

“货币基金同类产品的合并,无疑是一个取代直接清盘的好方式。一方面,基金公司旗下的规模得以保留,另一方面,对于持有人也没有太大的影响。目前来看,产品没有合并而是清盘,可能还是一些技术方面的问题导致的,比如基金托管银行的系统转换等。”北京某公募资深从业人士直言。

另外,早在首次触发“合并”情形时,也有分析人士指出,迷你基金拟进行“同类合并”尚属行业首例,但在具体操作上也难点仍存,包括合并的方案是否与部分政策规定有冲突,持有人是否同意,托管银行是否愿意“放行”等。

就上述2位业内人士提及的托管情况,北京商报记者查询公开数据发现,中信建投基金旗下共有3只货币基金,除中信建投货币外,其余2只分别为中信建投添鑫宝和中信建投凤凰货币。其中,中信建投货币的基金托管人为华夏银行,其余2只的托管人则分别为中信银行和邮储银行。

而托管银行的不同,则会带来很大的交接难度。一家大型公募基金运营部人士指出,每家托管银行的交易系统和结算模式都有所不同,如果拟合并的基金在托管银行方面并不相同,则将面临较大的转换难度,目前技术层面仍较难实现。同时,从规模的角度考虑,若本身拟合并的基金规模相对较小,那么转换过程中各方消耗人力物力也恐得不偿失。

据二季报数据披露,截至今年二季度末,中信建投货币的基金资产净值约为1809.07万元,较一季度末的2037.48万元下降11.21%,更远低于5000万元的清盘线。若按照该基金最新一版基金合同规定的0.1%的年费率计提,则一年的托管费或仅在2万元左右。

值得一提的是,随着近年来结构性行情下,基金的赚钱效应突出,公募基金的规模也在持续增长,但类似中信建投货币的迷你基金数量仍居高不下。中国证券投资基金业协会数据显示,截至二季度末,公募基金规模达16.9万亿元,较2019年末的14.77万亿元大增2.13万亿元。然而,据Wind数据统计,截至二季度末,除发起式产品外,规模不足5000万元的迷你基金仍多达508只,较2019年末增长98只,在同期全市场近7200只产品中,占比达7%。

“发的多,清的多”前述公募资深从业人士评价道。在他看来,一般而言,基础市场行情没有重大改变,入市资金没有快速、巨量增加等情况下,大量、强力地发行新基金,最终只会使得全市场基金的平均规模越来越小,同时,也使得绩差基金的规模越来越小微。而迷你基金数量的增多,也从侧面推动了基金清盘的加快。据北京商报记者不完全统计,截至8月3日,年内已有33只基金先后发布可能触发基金合同终止情形的公告。

沪上一位市场分析人士则表示,迷你基金数量增长背后,彰显了公募基金市场头部效应的突出。部分原先处于相对靠后的机构,在股东资源有限,业绩、品牌效应表现平平的同时,新发相对困难,存量规模也在头部效应的影响下逐步缩水,导致迷你基金数量的增多,而未来这一头部效应或还将进一步加剧。

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作者: 中国四川网

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